Big Bang

¡Buena jornada desde ACM!

Se está convirtiendo en un diminutivo llamar al barril de petróleo el Fantasma de la Ópera del dólar. Ahora ya no sólo lo espanta a éste, sino que amenaza con cambiar muchas estrategias a mediano y largo plazo de los inversores en materia de divisas, obligándolos a que miren hacia el futuro con un largavistas.

¿A pesar de la corrección a corto plazo que el cruce EUR/USD (euro frente al dólar) podría realizar, es tan descabellado pensar a mediano plazo en un euro a 1.70 dólares? Con el crudo que va sin ningún remordimiento por un target a un mes de 140 dólares, no sería novedad comenzar a hablar de este ambicioso objetivo para la divisa comunitaria.

Dado que esta materia prima está a muy pocas centésimas de alcanzar los 130 dólares, los operadores comienzan a ver esta piedra en el zapato de los bancos centrales como un astroblema, en el que su impacto empieza a ser cada vez mayor.

Un astroblema es sinónimo de impacto de un cráter, o sea, cada una de las numerosas depresiones que deja el impacto de un meteorito sobre una superficie sólida. Ayer, cuando conocimos cómo se disparaba la inflación que excluye los volátiles alimentos y energía en Estados Unidos, sucumbió una gran preocupación en los dollarbulls.

¿Será capaz la Reserva Federal (FED) de combatir la presión alcista de precios con tan sólo una subida de 25 puntos básicos en Septiembre próximo? Según el mercado del billete verde, no. Lo lógico hubiese sido que la divisa norteamericana ganase terreno, sin embargo, lo opuesto viene sucediendo. Así queda claro que la FED deberá combatir la inflación de manera más contundente, si todavía aspira a que su divisa siga siendo un referente a nivel mundial.

De esta forma, la no tan nueva pregunta del millón es la siguiente: ¿puede el greenback perder su estatus de moneda de referencia mundial? De acuerdo a un estudio de la Rice University, con sede en Houston, Estados Unidos, una crisis energética a causa de sus altísimos costes podrían llevar a un nuevo sistema financiero mundial, en el que la canasta de múltiples divisas sustituirá a la divisa norteamericana.

No sólo la inflación se le está yendo de las manos a la FED en estos momentos. También le está sucediendo al Banco de Inglaterra (Boe), al Banco Central Europeo (BCE), a todo Asia e inclusive a los países de Oceanía. Pero donde este tema se ha convertido en un verdadero karma, es en Medio Oriente donde sus autoridades monetarias están haciendo todo lo posible por revaluar sus divisas frente al dólar, para frenar el espiral alcista de precios.

A causa de las políticas monetarias restrictivas de Asia y de Medio Oriente, es la razón principal de por qué el billete verde no ha logrado avanzar en mayor proporción frente al euro. A lo sumo, muchos operadores sostienen que un piso muy duro de penetrar por los dollarbulls sería en los 1.50 dólares por euro.

Además, el informe de esta universidad afirma que China, India y Arabia Saudita están estudiando la posibilidad de crear un nuevo sistema financiero en el que una canasta de divisas sea capaz de brindar la misma estabilidad que años atrás brindaba el oro.

No sólo en estas regiones la inflación está siendo la fiebre de estos días. En países emergentes como la Argentina o Rusia, ésta asciende a más del 30% anualizada, provocando que los operadores realicen trading del XAU/USD (onza de oro frente al dólar) con más intensidad de lo habitual.

Por algo, mientras el petróleo subía cerca de10 dólares en las últimas tres semanas, la onza de oro lo ha hecho en más de 60 dólares, haciendo que este sea el mayor escalador en Forex en el mes de mayo.

¿Qué ha pasado esta mañana?

Los operadores del euro vienen disfrutando de una seguidilla de oportunidades de negocios. La última, ha sido ver cómo el índice que refleja el clima y las expectativas para realizar negocios en Alemania, IFO, ha trepado por encima de lo estimado en mayo, superando todo tipo de expectativas.

Teniendo en cuenta que el producto interno bruto germano del último trimestre ha sido claramente positivo, Trichet sonríe de oreja a oreja, sabiendo que tiene más espacio para su política monetaria restrictiva.

De hecho, otra de las razones que viene disparando a la divisa comunitaria en las últimas 24 horas, es el comentario del presidente del instituto alemán ZEW, afirmando que BCE podría subir los tipos de interés. Finalmente, el target planteado en nuestro técnicos de 1.5670 dólares ha sido penetrado y los traders, miran hacia las barreras de 1.59 y 1.60 dólares por euro.

Cruzando el Canal de la Mancha, hemos conocido las minutas del Banco de Inglaterra (BoE). Su votación ha sido un contundente 8 a 1 a favor de mantener los tipos de interés en 5%. Como viene siendo costumbre, el único disidente ha sido David Blanchflower.

Lo que ha sorprendido de este evento a los operadores de la esterlina es la contundencia de la votación, sobretodo si se tiene en cuenta las perspectivas económicas de la economía británica y su colapsado sector hipotecario. El BoE dejó en claro que para el año que viene los precios al consumo deben bajar sí o sí al objetivo del 2%. En estos momentos, éstos se encuentran muy por encima del 3.5%.

En caso que logre este target para 2009, el Reino Unido podría recuperar su senda alcista. Al igual que con la FED, los operadores de la esterlina se han quedado con un sabor agridulce de la minutas, ya que temen que al BoE se le esté escapando de las manos la estabilidad de precios.

Esta noche, a las 20:00 (CET), las minutas de la FED será él evento de la semana, prometiendo grandes recorridos en los cruces del dólar y en los de carry trade.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.5763 dólares por euro. En la presente jornada, el major viene oscilando entre 1.5630 y 1.5775. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los operadores contemplan los soportes de 1.5341 (mínimo del 24 de marzo), 1.5146 (mínimo del 5 de marzo) y 1.5000 (clave). Dado que el precio actual ha penetrado las resistencias de 1.5500 (clave) y 1.5671 (mínimo del 14 de abril), vuelven a contemplar la siguiente en 1.5904 (ex récord histórico).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 74 puntos, sobrecomprado. La volatilidad por hora es 165 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la del 23.60% (1.5688) y por debajo de la del 0.00% (1.6019) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)

El cruce se negocia a 103.28 yenes por dólar, por encima de la barrera de 103.00 pero por debajo de la de los 104.00 yenes. En la presente jornada, el major nipón viene navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 103.06 y 103.70. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 105.70 (máximo del 2 de mayo), 106.64 (máximo del 28 de febrero) y 108.61 (máximo del 14 de febrero). Dado que el precio actual ha penetrado el soporte de 104.36 (mínimo del 2 de mayo), los operadores contemplan el siguiente en 103.00 (clave) y en 101.04 (máximo del 25 de marzo).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 41 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. La volatilidad por hora es de 75 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 61.80% (103.55) y por encima de la del 50.00% (102.06) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.9669 dólares por libra, alejándose cada vez más de sus mínimos mensuales en 1.9364 y por debajo de su techo intradía en 1.9698. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los operadores contemplan los soportes de 1.9411 (mínimo del 21 de febrero), 1.9337 (mínimo anual) y 1.9183 (mínimo de 2007 y nivel clave). Dado que el precio del cable (GBP/USD) ha penetrado la resistencia de 1.9614 (mínimo del 14 de febrero), los operadores tienen en cuenta los siguientes objetivos en 1.9894 (mínimo del 6 de marzo) y 2.0000 (psicológico).

Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 100.00 % (1.9361) y por debajo de la del 61.80% (1.9757) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 55 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 55 puntos, luego de haber estado sobrecomprado

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce se negocia a 924.80 dólares por onza de oro, por encima de su piso intradía en 917.80 y por debajo de su techo en 927.78. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Dado que la resistencia clave de 900.00 (clave) ha sido penetrada, los operadores van por los siguientes objetivos en 953.05 (máximo del 17 de abril) y 1032.60 (máximo histórico). A su vez, se tienen en cuenta los soportes de 872.55 (mínimo del 1° de abril) , 849.50 (mínimo del 22 de enero) y 799.05 (máximo del 17 de diciembre)

Por otra parte, la presente cotización se encuentra por encima de la línea del 38.20% (917.13) y por debajo de la del 50.00% (939.19) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 66 puntos, luego de haber estado muy sobrecomprado. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 800 pips

Éxitos en la sesión. Seguimos informando desde nuestra web.

Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.