Escalando el Everest

Buen final de semana desde ACM.

De a poco, el dólar recupera su forma y comienza a escalar más posiciones hacia la cima del Everest. El miércoles pasado, Ben Bernanke logró de manera parcial calmar las fuertes tempestades que acusaban a la montaña con su decisión de bajar los tipos de interés una sola vez más para combatir la creciente inflación.

Los tipos quedan en 2% luego de descender del 5.25% de septiembre de 2007. “La sustancial política monetaria expansiva que venimos llevando a cabo, junto con otras medidas para inyectar liquidez en los mercados, deberían promover un crecimiento moderado en el futuro. A su vez, las expectativas de inflación han crecido en los últimos meses”, manifestó el FOMC (Federal Open Market Committee) luego del anuncio.

El Mercado del billete verde ha interpretado el mensaje como un combate a la presión alcista de precios, pero con algo de reserva, ya que también han señalado que los riesgos a una ralentización permanecen Ahora se espera que el coste del dinero permanezca inalterado en las próximas reuniones de junio y septiembre, a menos que la primera economía del mundo se deteriore significativamente.

Si bien apenas conocido el comunicado los operadores no estaban tan convencidos de las mencionadas intenciones, las percepciones de que se trata de la última reducción en un buen tiempo volvieron a ir en aumento al conocerse que hubo dos disidentes del FOMC a detener la canilla libre lo antes posible.

El presidente de la Reserva Federal (FED) de Dallas, Richard Fisher, y el de la FED de Filadelfia, Charles Plosser, votaron a favor de mantenerlos en 2.25%. Además, cuestionaron el veredicto pasado, lo que muestra que a menos que presenciemos otro Bearn Stearns, la autoridad monetaria se concentrará más en el tema inflacionario.

Al día siguiente, los datos macroeconómicos fueron los encargados de corroborar este nuevo enfoque monetario. En Estados Unidos, el gasto en consumo de marzo creció 0.4%, el doble de lo que se esperaba. Esto muestra que debido a los altos costes energéticos los consumidores se ven obligados a gastar más por las mismas cantidades que acostumbran a comprar. Al excluir la inflación de esta variable, se aprecia que el consumo creció en dicho mes un pobre 0.1%.

De todas formas, las nuevas prioridades de Big Ben están siendo bien vistas por los dollarbulls y los carry traders, que observan que la FED se suma al grupo de los que opinan que la peor etapa de la crisis de los mercados de crédito es algo del pasado.

El greenback comienza a dejar atrás a otros escaladores, como el oro (cruce XAU/USD), a la altura de los 850 dólares, superando también al barril de crudo por diez dólares. Por algo, de acuerdo a la National Geographic, mayo es el mejor mes para escalar esta importante montaña. Así, la divisa estadounidense ha podido dejar al euro por debajo de los 1.55 dólares, mostrando que está dispuesta a hacer todo lo posible con tal de llegar sana y salva a la preciada cima.

De esta forma, la venta de yenes se viene exacerbando. El índice de riesgo que realiza el banco suizo UBS se está situando en sus niveles más bajos desde julio de 2007, el último mes de maravilla previo al credit crunch. Dicho indicador se ubica en 0.21 puntos, cayendo desde los 0.38 de hace pocos días, y por debajo de los 0.67 de los primeros meses del año, cuando el refugio nipón era lo más demandado por los traders.

A esto último se junta el sector financiero americano, que cada vez necesita menos de los préstamos de emergencia de la Reserva Federal. La necesidad de solicitar asistencia viene bajando por cuarta semana consecutiva, provocando un gran entusiasmo para invertir en monedas de altos tipos de interés.

Una piedra en el zapato llamada Payrolls

Si bien los mercados están recuperando el entusiasmo en los mercados financieros y de crédito, les resta recuperarlo en el económico. Las nóminas de empleo no agrícolas (Non Farm Payrolls) de abril mostrarían una pérdida de 75.000 empleos en Estados Unidos. Esta sería el cuarto mes en rojo oscuro para el mercado laboral, en el que la tasa de desempleo se elevaría de 5.1% en marzo, a 5.2%.

Si bien esta es una piedra en el zapato para Ben Bernanke, los operadores ya vienen digiriendo esta cifra, luego de haber conocido un incremento de 35.000 peticiones por subsidio de desempleo la semana pasada.

Los dollarbulls están dispuestos a no ceder frente a sus rivales ya que confían en que las medidas de la FED y los recortes impositivos del gobierno estadounidense revertirán pronto este declive. Definitivamente, el evento del anteayer se lo puede definir como EL suceso de este nuevo trimestre, ya que nuevos rumbos y oportunidades comienzan en Forex

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar): por debajo del 1.55

El cruce se negocia a 1.5457 dólares por euro, por debajo del nivel clave de 1.5500. En la presente jornada, el major viene oscilando entre 1.5440 y 1.5498. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los operadores contemplan los soportes de 1.5341 (mínimo del 24 de marzo), 1.5146 (mínimo del 5 de marzo) y 1.5000 (clave). A su vez, se contemplan las resistencias de 1.5500 (clave), 1.5671 (mínimo del 14 de abril) y 1.5904 (ex récord histórico).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 41 puntos, luego de haber estado sobrevendido. La volatilidad por hora es 40 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la del 23.60% (1.5637) y por encima de la del 38.20% (1.5401) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen: amenazando penetrar los 105.00

El cruce se negocia a 104.82 yenes por dólar, por encima de la resistencia clave de los 103.00 yenes. En la presente jornada, el major nipón viene navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 104.38 y 105.02. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, se vigilan los soportes de 99.37 (mínimo del 24 de marzo), 97.67 (mínimo del 19 de marzo) y 95.74 (mínimo del 17 de marzo). Dado que las resistencias de 101.04 (máximo del 25 de marzo) y 103.00 (clave) han sido penetradas, los operadores siguen contemplando el siguiente objetivo en 105.01 (máximo del 29 de febrero). En caso que este último sea penetrado, éstos mirarían hacia 106.64 (máximo del 28 de febrero)

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 62 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. La volatilidad por hora es de 75 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 108.55% (108.55) y por encima de la del 61.80% (103.67) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce) se negocia a 1.9873 dólares por libra, por encima del soporte de abril en 1.9600 A su vez, la cotización actual viene oscilando en la sesión de la City londinense entre 1.9724 y 1.9898. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que la cotización actual se encuentra por debajo de los soportes de 2.0000 (psicológico) y 1.9894 (mínimo del 6 de marzo), los operadores contemplan con más atención el piso en 1.9614 (mínimo del 14 de febrero). En caso que el cable (GBP/USD) vuelva a esta por encima del primer nivel de soporte, se vigilarían las resistencias de 2.0090 (máximo del 28 de marzo), 2.0231 (máximo del 17 de marzo) y 2.0484 (máximo del 13 de diciembre).

Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 61.80 % (1.9915) y por encima de la del 100.00% (1.9617) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 120 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 63 puntos, rozando la zona de sobrecompra.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar): sensacional avance del dólar

El cruce se negocia a 853.70 dólares por onza de oro, por debajo de sus máximos intradías en 856.20 y sin lograr construir un piso aún. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 965.03 (ex récord histórico), 1000.00 (psicológico) y 1200.00. Dado que los soportes de 900.00 (clave) y 872.55 (mínimo del 1° de abril) han sido penetrados, los operadores van por el siguiente en 849.50 (mínimo del 22 de enero).

Por otra parte, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 100.00% (928.87) y apenas por encima de la del 161.80% (864.38) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 43 puntos, luego haber estado sobrevendido. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 1400 pips