Clonando divisas

Buen comienzo de semana para todos.

Desde muy temprano en la sesión, los movimientos en las divisas se han intensificado, penalizando al billete verde. Esta semana, la saga crediticia desde territorio americano continúa y por las dudas, las monedas refugio vuelven a ser adquiridas, pero en grados menores a los de la semana pasada.

Será el turno de Washington Mutual, Bank of America y Wachovia. Como ya nos ha enseñado el Mercado del Yen (JPY), su rumbo dependerá de cómo sean estos números. El cruce USD/JPY (dólar frente al yen) tendrá como objetivo intentar regresar a la zona de los 107 yenes por dólar, para volver a contemplar la barrera de los 108.

Al comienzo de esta jornada, el greenback a nivel general está teniendo varias piedras en el camino. Por empezar, el petróleo. Las tensiones en Medio Oriente han dicho presente y la agudeza del cruce de declaraciones entre Irán e Israel va en aumento. Así, el refugio dorado (cruce XAU/USD) vuelve a avanzar desde su última toma de beneficios y el objetivo de los 1000 dólares la onza permanece intacto.

Además de las incertidumbres geopolíticas, la tormenta tropical Dolly que está sacudiendo a las costas del Golfo de México, amenaza con disminuir la extracción de la commodity. De acuerdo a los meteorólogos, hay un 29% de posibilidades que el temporal se intensifique y por ende el barril siga subiendo, clonando aún más la debilidad del greenback.

Cruzando el Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) contempla volver a subir los tipos de interés. La semana pasada varios miembros de la entidad, con Jean Claude Trichet a la delantera, se han encargado de recordarnos que la inflación causada por las subidas salariales está creciendo más rápido de la cuenta. De ser necesario, elevarán el coste del dinero. Como es costumbre, todavía no tenemos un mensaje explicito y por consiguiente, juegan con frases codificadas.

Así, se aprecia por qué el cruce EUR/USD (euro frente al dólar) continúa negociándose por encima del soporte de la semana pasada en 1.5783 dólares por euro. De todas maneras, los mercados credititos en varias economías de la Eurozona se vienen deteriorando, frenando toda intención restrictiva del BCE. De todas maneras, los de Francia y Alemania, todavía gozan de buena salud.

Según un informe del Financial Times, los banqueros sostienen que el acceso al crédito podría comenzar a disminuir, debido a que es imposible mantener el mismo tipo de interés de referencia para quince países que difieren en su situación macroeconómica. Sobretodo, si se tiene en cuenta que muchas de ellas están cerca de entrar en recesión.

Este panorama, muestra que las intensiones de Trichet y compañía es una puesta en escena. Durante todo un año (junio de 2007), el BCE ha mantenido la retórica de inflación preocupante y recién doce meses después, se decidieron por subir los tipos de interés.

Los credit default swaps, que son un claro termómetro de los mercados crediticios, se han incrementado considerablemente desde el 5 de junio en Europa. Estos actúan como un seguro de default de los bonos comunitarios. Para que tengan una idea de los números, desde la mencionada fecha, asegurar un cese de pagos de 10 millones de euros en Alemania, costaba 1000 euros. Ahora, sale 6000 euros. En Grecia, el contraste es más fuerte, de 16.000, ha pasado a 51.000 euros.

Esta es otro de los motivos por los que el EUR/USD ha tenido dificultades a nivel fundamental, para penetrar la barrera psicológica de los 1.60 dólares. Por lo que los eventos de Estados Unidos serán los responsables de comandar posibles correcciones en el major.

Nueva Zelanda

El próximo 23 de julio, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) estará anunciando su decisión de tipos de interés. Las expectativas son enormes, debido que podría comenzar ese día, la seguidilla de reducciones.
Recuerden que una parte del Mercado del kiwi (dólar neocelandés) está haciendo una apuesta muy agresiva: para fines de 2009 el RBNZ habría bajado el coste del dinero en 200 puntos báscos.

En estos momentos, los operadores sostienen que hay un 55% de posibilidades que el proceso expansivo comience con una bajada de 25 puntos básicos. Sin embargo, la minoría sostiene que recién en Septiembre la tijera entraría en acción. De comenzar los recortes, sería el inicio oficial de las masivas reducciones.

Ahora vemos al cruce NZD/USD (dólar neocelandés frente al dólar) negociarse a 0.7613 dólares americanos por kiwi, muy lejos de sus máximos históricos logrados en marzo de este año en 0.8214.

Cabe remarcar que la economía neocelandesa se contrajo 0.3% en los primeros tres meses de 2008, en la que su actividad se ha reducido de manera mucho más severa que en Estados Unidos. La caída del kiwi no ha sido en picada, ya que los todavía altos precios de las materias primas han actuado como paracaídas de la divisa.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

La paridad EUR/USD (euro frente al dólar) arranca una nueva semana negociándose a 1.5869 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.5829 y 1.5874. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los soportes de 1.5500 (clave), 1.5341 (mínimo del 24 de marzo), 1.5146 (mínimo del 5 de marzo) y 1.5000 (clave) continúan estando presente en las estrategias de los operadores. Dado que el precio del cruce ha penetrado la resistencia de 1.5671 (mínimo del 14 de abril), vuelven a vigilar las siguientes en 1.5904 (ex récord histórico), y 1.6038 (récord histórico).

Luego que la semana pasada el major registrase nuevos récords históricos en 1.6038, viene experimentando una leve toma de beneficios, que lo ha llevado a construir un soporte semanal de 1.5783.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 54 puntos, luego de haber estado sobrevendido. La volatilidad por hora es 55 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.5846) y por debajo de la del 100.00% (1.6018) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)

Avanzando en la sesión, la paridad USD/JPY (dólar frente al yen) se negocia a 106.63 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 106.57 y 106.98. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Dado que el precio ha penetrado la resistencia de 105.70 (máximo del 2 de mayo), los operadores contemplan los siguientes niveles en 106.64 (máximo del 28 de febrero), que está siendo desafiada y 108.61 (máximo del 14 de febrero). A su vez, tienen en cuenta los soportes de 104.36 (mínimo del 2 de mayo), 103.00 (clave) y 101.04 (máximo del 25 de marzo).

Vale la pena observar que el major ha rebotado del soporte de la semana pasada en 103.77 yenes, generando un recorrido más de 300 pips, tocando un techo semanal en 107.09.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 48 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. La volatilidad por hora es de 40 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra apenas por encima de la línea de la del 23.60% (106.60) y por debajo de la del 100.00 % (108.61) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) se negocia a 1.9922 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.9908 y 1.9987. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los operadores vigilan las resistencias de 2.0000, 2.0193 (máximo del 27 de marzo), 2.0398 (máximo del 14 de marzo) y 2.0578 (máximo del 13 de diciembre de 2007). A su vez, tienen en cuenta los soportes de 1.9894 (mínimo del 6 de marzo), 1.9614 (mínimo del 14 de febrero) y 1.9411 (mínimo del 21 de febrero).

Cabe recordar que el precio del cruce viene descendiendo de sus máximos de la semana pasada en 2.0158, negociándose por debajo del nivel clave de 2.0000. En estos momentos, la paridad está a la espera de acontecimientos para establecer una dirección, ya que viene navegando en una estrecha banda de fluctuación.

El Mercado del GBP/USD está pendiente de qué pasará hoy con los indicadores principales de Estados Unidos. Se publicarán a las 16:00 (CET) y promete ser un evento que generará importantes rallies en los cruces del dólar.

Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 100.00% (2.0029) y por encima de la del 23.60% (1.9872) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 90 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 38 puntos, luego de haber estado sobrecomprado.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce se negocia a 965.20 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 955.00 y 968.85. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los operadores contemplan los soportes de 900.00 (clave), 872.55 (mínimo del 1° de abril), 849.50 (mínimo del 22 de enero) y 799.05 (máximo del 17 de diciembre). Dado que el precio de la paridad ha penetrado las resistencias de 935.45 (máximo mensual) y 953.05 (máximo del 17 de abril), el récord de 1032.60 (máximo histórico) continúa estando en la mira.

Vale remarcar que el golden cross viene recortando beneficios desde sus máximos de la semana pasada en 988.53, tras la fuerte caída del crudo. De todas formas ha rebotado de los mínimos de dicho período en 950.25.

Por otra parte, la presente cotización se encuentra por encima de la del 100.00% (957.95) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 60 puntos, luego de haber merodeando la zona de sobreventa. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 1500 pips.

Éxitos en la sesión. Seguimos informando desde nuestra web.

Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.