El euro pierde la brújula
Buena jornada para todos desde ACM e InvierforexUP..
Cambia, todo cambia, y el Mercado de Divisas no es la excepción. El euro, que venía recuperando posiciones contra el dólar desde hace unas semanas y se acercaba cada vez más al ansiado 1.50, protagonizó ayer un desplome de más de 200 pips en tan sólo 2 horas.
Una serie de factores explican esta depreciación del euro, que cayó ante la mayoría de las divisas más activas del mercado, y la recuperación del dólar, que también se valorizó contra otras monedas como el franco suizo.
La principal razón, y detonante de estos movimientos, fueron las declaraciones de ayer de Yves Mersch, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE). Para Mersch “hay factores que mitigan los riesgos inflacionistas” y “habrá una moderación del crecimiento en Europa”. Inmediatamente, los inversores tomaron los dichos como un reblandecimiento del combate a la inflación, más teniendo en cuenta que Mersch venía siendo uno de los más firmes en esta postura.
Además hoy se ha publicado el boletín mensual del BCE, que si bien señaló que siguen existiendo fuertes presiones inflacionistas, se mostró preocupado por el crecimiento y el impacto que las turbulencias financieras puedan tener sobre la economía.
Del otro lado del Atlántico en tanto, la FED dio a conocer su libro beige, que también dio cierto impulso al billete verde. Es que si bien la Reserva Federal se mostró preocupada y señaló que las ventas navideñas y de automóviles “fueron decepcionantes”, la economía sigue creciendo, aunque de manera más lenta. De esta forma la FED se distancia de los que hablan de recesión y alejan la posibilidad de un recorte de 75 puntos básicos.
Para ver cómo evolucionan las expectativas del mercado sobre los tipos de interés, atención hoy a las declaraciones de Ben Bernanke, presidente de la FED y de Jean-Claude Trichet, presidente del BCE (ver agenda en nuestra web).
Finalmente, otra razón de la recuperación del dólar son las commodities. Viendo la relación del billete verde con el oro y el petróleo, vemos que cuando estos suben, el greenback se suele depreciar. Ahora, con el oro más tranquilo y el crudo alejándose del nivel psicológico de los 100 dólares, el dólar se logra beneficiar.
Mientras tanto, del sector financiero siguen llegando malas noticias. Merril Lynch ha hecho públicos hoy sus resultados trimestrales y, tal como se esperaba, mostraron pérdidas por más de 10.000 millones de dólares. Seguramente esta noticia repercuta de la misma manera que la de Citigroup el martes, con desplomes en los mercados bursátiles y nuevos movimientos a la baja en los cruces del yen, que en las últimas horas protagonizaba un rebote alcista.
¿Que esperar de la FED?
Con el esperado anuncio del 30 de enero cada vez más cerca, miramos ahora las diferentes variables que seguramente la FED tenga en cuenta para decidir.
Una de las más importantes, es los mercados de crédito. Las medidas tomadas hasta ahora (recortes de 100 puntos durante el 2007) no han logrado calmar los ánimos ni frenar los efectos del subprime. El diferencial de tipos entre los bonos corporativos y las Treasuries americanas es cada vez más amplio. A medida que esta diferencia es mayor, la situación en los mercados de crédito es menos alentadora. A su vez, el diferencial entre las LIBOR de tres meses y las Trasurry Bills de 3 meses también es muy amplio. Esta situación debería forzar a la FED a realizar una política monetaria expansiva.
Otra variable que la FED debe tener en cuenta son los mercados bursátiles. Como sabemos, 2008 ha comenzado de forma muy poco alentadora y esta semana protagonizaron un gran desplome. A su vez,
el hecho que las empresas en Estados Unidos estén presentando importantes pérdidas, da más motivos a la FED para alentar a la economía mediante un recorte de tipos.
Desde lo macroeconómico, un dato clave es el pico de 14 de meses que el déficit de la balanza comercial registró en el último período. Muchos operadores pensaban que un dólar débil favorecería en forma muy positiva a las exportaciones, pero tal parece que no fue así.
Por último, los hombres de Bernanke también prestan atención a la extrema volatilidad que sucede en las aplicaciones hipotecarias, que muestra la dificultad para obtener préstamos. Este comportamiento ha estado en línea con todos los indicadores relativos al sector de casas, que no hacen otra cosa que bajar. De hecho, ya se habla de recesión en le mercado inmobiliario. Dado que los créditos están muy encarecidos, este sector sufre de forma directa la crisis subprime.
Teniendo en cuenta estos factores, no es un capricho pensar que la única solución es un recorte drástico. Tal como indican los futuros del dólar, al menos 50 puntos básicos es un hecho, y hasta 75 son posibles, aunque menos probables.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.4659 dólares por euro. Dada la toma de beneficios que el major viene experimentando, la tendencia es bajista en el corto plazo con las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días por debajo de la MME de 200 días.
De esta forma, se vigilan los niveles de soporte en 1.4500 (psicológico), 1.4367 (mínimo del 24 de diciembre) y 1.4061 (MME 200 días, gráficos por día). En caso que la tendencia se revierta, los operadores prestarán atención a las resistencias en 1.4748 (MME 200 días, charts por hora), 1.4859 (máximo del 16 de enero) y 1.4922 (máximo del 15 de enero).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 46 puntos, rebotando de los niveles de sobreventa. A su vez, la última señal emitida por el MACD (media móvil de convergencia divergencia) de 60 minutos es de posicionarse largo (compra). Para finalizar, la volatilidad por hora es de 73 pips.
Cruce EUR/GBP (euro frente a la libra esterlina)
En ausencia de noticias desde el Reino Unido y con las ya conocidas desde Europa, los operadores vienen realizando grandes tomas de beneficios, haciendo bajar al cruce de sus recientes récords. La tendencia a corto plazo es bajista ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Los niveles de soporte a vigilar se ubican en 0.7353 (mínimo del 2 de enero), 0.7273 (mínimo del 26 de diciembre) y 0.7114 (mínimo del 17 de diciembre). En caso que la tendencia se revierta, las resistencias a tener en cuenta se ubican en 0.7576 (máximo del 16 de enero), 0.7614 (máximo histórico) y 0.7700.
A su vez, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 47 puntos, rebotando de los niveles de sobreventa. La última señal emitida por el MACD (media móvil de convergencia divergencia) de 60 minutos es de posicionarse largo (compra). Para finalizar, la volatilidad por hora es de 80 pips.
Cruce USD/MXN (dólar frente al peso mexicano)
El cruce se negocia a 10.9483 pesos por dólar. Mirando los charts por hora, la tendencia en el corto plazo es alcista ya que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, los operadores vigilan las resistencias de 11.0290 (máximo del 27 de noviembre) y 11.1553 (máximo del 17 de septiembre), 11.5191 (máximo del 20 de junio de 2006). En caso que la tendencia se revierta, mirarán los niveles de soportes en 10.9388 (máximo del 7 de enero), 10.8605 (mínimo del tres de enero) y 10.8236 (mínimo del 26 de diciembre).
Atención a que el MACD (moving average convergence divergence) de 60 minutos muestra que su última señal es de entrar largo (compra). El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 60 puntos, hacia sus niveles de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 100 pips. Pero, a medida que comience la sesión americana, es muy probable que se incremente.
Cruce GBP/JPY (libra esterlina frente al yen)
Esta mañana el cruce amenazó con quebrar la resistencia de la MME de 200 días en los charts por hora, pero no lo ha logrado. A partir de la noticia de Merrill Lynch, experimenta una importante toma de beneficios. De todas maneras hoy va a ser una jornada muy volátil para este par, ya que varios eventos de importancia podrán dispararlo en cualquier dirección. En estos momentos, el cruce se negocia a 209.98 yenes por libra.
En el corto y mediano plazo, la tendencia es bajista ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Los niveles de soporte se ubican en 209.59 (mínimo del 17 de enero), 207.01 (mínimo del 16 de enero) y 204.22 (máximo del 1 de marzo de 2006). En caso que el rumbo se revierta, las resistencias a vigilar se ubican en 213.01 (MME 200 días), 215.14 (máximo del 11 de enero) y 222.38 (máximo del 2 de enero).
La última señal emitida por el MACD (Moving Average Convergence Divergence) de 60 minutos es de posicionarse corto (venta). Finalmente el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 47 puntos, cayendo de sus niveles de sobrecompra. En la sesión de hoy, la volatilidad por hora se sitúa en 250 pips.
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
El cruce se negocia en estos momentos a 106.85 yenes por dólar. Mirando los charts por hora, en el corto plazo el major navega en una tendencia bajista.
Dado que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días, los traders vigilan los objetivos para retirar ganancias en 106.75 (mínimo del 18 de mayo de 2005), 105.40 (mínimo del 21 de febrero de 2005) y 104.15 (mínimo del 15 de marzo de 2005). A su vez, en caso que la tendencia se revierta, se vigilarán las resistencias de 108.97 (máximo del 14 de enero), 110.08 (máximo del 10 de enero) y 111.92 (máximo del 2 de enero).
Por otra parte, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 44 puntos, arribando a sus niveles de sobreventa. Finalizamos con la última señal emitida por el MACD (media móvil de convergencia y divergencia) de 60 minutos, que es de posicionarse corto (venta). De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 120 pips.
Éxitos para todos y buena jornada. Seguimos informando desde nuestra web.
Gonzalo Larrea
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
Buena jornada para todos desde ACM e InvierforexUP..
Cambia, todo cambia, y el Mercado de Divisas no es la excepción. El euro, que venía recuperando posiciones contra el dólar desde hace unas semanas y se acercaba cada vez más al ansiado 1.50, protagonizó ayer un desplome de más de 200 pips en tan sólo 2 horas.
Una serie de factores explican esta depreciación del euro, que cayó ante la mayoría de las divisas más activas del mercado, y la recuperación del dólar, que también se valorizó contra otras monedas como el franco suizo.
La principal razón, y detonante de estos movimientos, fueron las declaraciones de ayer de Yves Mersch, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE). Para Mersch “hay factores que mitigan los riesgos inflacionistas” y “habrá una moderación del crecimiento en Europa”. Inmediatamente, los inversores tomaron los dichos como un reblandecimiento del combate a la inflación, más teniendo en cuenta que Mersch venía siendo uno de los más firmes en esta postura.
Además hoy se ha publicado el boletín mensual del BCE, que si bien señaló que siguen existiendo fuertes presiones inflacionistas, se mostró preocupado por el crecimiento y el impacto que las turbulencias financieras puedan tener sobre la economía.
Del otro lado del Atlántico en tanto, la FED dio a conocer su libro beige, que también dio cierto impulso al billete verde. Es que si bien la Reserva Federal se mostró preocupada y señaló que las ventas navideñas y de automóviles “fueron decepcionantes”, la economía sigue creciendo, aunque de manera más lenta. De esta forma la FED se distancia de los que hablan de recesión y alejan la posibilidad de un recorte de 75 puntos básicos.
Para ver cómo evolucionan las expectativas del mercado sobre los tipos de interés, atención hoy a las declaraciones de Ben Bernanke, presidente de la FED y de Jean-Claude Trichet, presidente del BCE (ver agenda en nuestra web).
Finalmente, otra razón de la recuperación del dólar son las commodities. Viendo la relación del billete verde con el oro y el petróleo, vemos que cuando estos suben, el greenback se suele depreciar. Ahora, con el oro más tranquilo y el crudo alejándose del nivel psicológico de los 100 dólares, el dólar se logra beneficiar.
Mientras tanto, del sector financiero siguen llegando malas noticias. Merril Lynch ha hecho públicos hoy sus resultados trimestrales y, tal como se esperaba, mostraron pérdidas por más de 10.000 millones de dólares. Seguramente esta noticia repercuta de la misma manera que la de Citigroup el martes, con desplomes en los mercados bursátiles y nuevos movimientos a la baja en los cruces del yen, que en las últimas horas protagonizaba un rebote alcista.
¿Que esperar de la FED?
Con el esperado anuncio del 30 de enero cada vez más cerca, miramos ahora las diferentes variables que seguramente la FED tenga en cuenta para decidir.
Una de las más importantes, es los mercados de crédito. Las medidas tomadas hasta ahora (recortes de 100 puntos durante el 2007) no han logrado calmar los ánimos ni frenar los efectos del subprime. El diferencial de tipos entre los bonos corporativos y las Treasuries americanas es cada vez más amplio. A medida que esta diferencia es mayor, la situación en los mercados de crédito es menos alentadora. A su vez, el diferencial entre las LIBOR de tres meses y las Trasurry Bills de 3 meses también es muy amplio. Esta situación debería forzar a la FED a realizar una política monetaria expansiva.
Otra variable que la FED debe tener en cuenta son los mercados bursátiles. Como sabemos, 2008 ha comenzado de forma muy poco alentadora y esta semana protagonizaron un gran desplome. A su vez,
el hecho que las empresas en Estados Unidos estén presentando importantes pérdidas, da más motivos a la FED para alentar a la economía mediante un recorte de tipos.
Desde lo macroeconómico, un dato clave es el pico de 14 de meses que el déficit de la balanza comercial registró en el último período. Muchos operadores pensaban que un dólar débil favorecería en forma muy positiva a las exportaciones, pero tal parece que no fue así.
Por último, los hombres de Bernanke también prestan atención a la extrema volatilidad que sucede en las aplicaciones hipotecarias, que muestra la dificultad para obtener préstamos. Este comportamiento ha estado en línea con todos los indicadores relativos al sector de casas, que no hacen otra cosa que bajar. De hecho, ya se habla de recesión en le mercado inmobiliario. Dado que los créditos están muy encarecidos, este sector sufre de forma directa la crisis subprime.
Teniendo en cuenta estos factores, no es un capricho pensar que la única solución es un recorte drástico. Tal como indican los futuros del dólar, al menos 50 puntos básicos es un hecho, y hasta 75 son posibles, aunque menos probables.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.4659 dólares por euro. Dada la toma de beneficios que el major viene experimentando, la tendencia es bajista en el corto plazo con las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días por debajo de la MME de 200 días.
De esta forma, se vigilan los niveles de soporte en 1.4500 (psicológico), 1.4367 (mínimo del 24 de diciembre) y 1.4061 (MME 200 días, gráficos por día). En caso que la tendencia se revierta, los operadores prestarán atención a las resistencias en 1.4748 (MME 200 días, charts por hora), 1.4859 (máximo del 16 de enero) y 1.4922 (máximo del 15 de enero).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 46 puntos, rebotando de los niveles de sobreventa. A su vez, la última señal emitida por el MACD (media móvil de convergencia divergencia) de 60 minutos es de posicionarse largo (compra). Para finalizar, la volatilidad por hora es de 73 pips.
Cruce EUR/GBP (euro frente a la libra esterlina)
En ausencia de noticias desde el Reino Unido y con las ya conocidas desde Europa, los operadores vienen realizando grandes tomas de beneficios, haciendo bajar al cruce de sus recientes récords. La tendencia a corto plazo es bajista ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Los niveles de soporte a vigilar se ubican en 0.7353 (mínimo del 2 de enero), 0.7273 (mínimo del 26 de diciembre) y 0.7114 (mínimo del 17 de diciembre). En caso que la tendencia se revierta, las resistencias a tener en cuenta se ubican en 0.7576 (máximo del 16 de enero), 0.7614 (máximo histórico) y 0.7700.
A su vez, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 47 puntos, rebotando de los niveles de sobreventa. La última señal emitida por el MACD (media móvil de convergencia divergencia) de 60 minutos es de posicionarse largo (compra). Para finalizar, la volatilidad por hora es de 80 pips.
Cruce USD/MXN (dólar frente al peso mexicano)
El cruce se negocia a 10.9483 pesos por dólar. Mirando los charts por hora, la tendencia en el corto plazo es alcista ya que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, los operadores vigilan las resistencias de 11.0290 (máximo del 27 de noviembre) y 11.1553 (máximo del 17 de septiembre), 11.5191 (máximo del 20 de junio de 2006). En caso que la tendencia se revierta, mirarán los niveles de soportes en 10.9388 (máximo del 7 de enero), 10.8605 (mínimo del tres de enero) y 10.8236 (mínimo del 26 de diciembre).
Atención a que el MACD (moving average convergence divergence) de 60 minutos muestra que su última señal es de entrar largo (compra). El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 60 puntos, hacia sus niveles de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 100 pips. Pero, a medida que comience la sesión americana, es muy probable que se incremente.
Cruce GBP/JPY (libra esterlina frente al yen)
Esta mañana el cruce amenazó con quebrar la resistencia de la MME de 200 días en los charts por hora, pero no lo ha logrado. A partir de la noticia de Merrill Lynch, experimenta una importante toma de beneficios. De todas maneras hoy va a ser una jornada muy volátil para este par, ya que varios eventos de importancia podrán dispararlo en cualquier dirección. En estos momentos, el cruce se negocia a 209.98 yenes por libra.
En el corto y mediano plazo, la tendencia es bajista ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Los niveles de soporte se ubican en 209.59 (mínimo del 17 de enero), 207.01 (mínimo del 16 de enero) y 204.22 (máximo del 1 de marzo de 2006). En caso que el rumbo se revierta, las resistencias a vigilar se ubican en 213.01 (MME 200 días), 215.14 (máximo del 11 de enero) y 222.38 (máximo del 2 de enero).
La última señal emitida por el MACD (Moving Average Convergence Divergence) de 60 minutos es de posicionarse corto (venta). Finalmente el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 47 puntos, cayendo de sus niveles de sobrecompra. En la sesión de hoy, la volatilidad por hora se sitúa en 250 pips.
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
El cruce se negocia en estos momentos a 106.85 yenes por dólar. Mirando los charts por hora, en el corto plazo el major navega en una tendencia bajista.
Dado que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días, los traders vigilan los objetivos para retirar ganancias en 106.75 (mínimo del 18 de mayo de 2005), 105.40 (mínimo del 21 de febrero de 2005) y 104.15 (mínimo del 15 de marzo de 2005). A su vez, en caso que la tendencia se revierta, se vigilarán las resistencias de 108.97 (máximo del 14 de enero), 110.08 (máximo del 10 de enero) y 111.92 (máximo del 2 de enero).
Por otra parte, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 44 puntos, arribando a sus niveles de sobreventa. Finalizamos con la última señal emitida por el MACD (media móvil de convergencia y divergencia) de 60 minutos, que es de posicionarse corto (venta). De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 120 pips.
Éxitos para todos y buena jornada. Seguimos informando desde nuestra web.
Gonzalo Larrea
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
ACM [Ginebra - Dubai – Montevideo]
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